山居池位于佐渡的深山之中。过去，被称为修验者的人们会隐居于此，通过奔跑、祈祷、进行严格的修行。据说，最初发现佐渡金矿的是来此修行的修验者，而隐居在此的人们可能也与此有关。
关于这个池塘，流传着这样一个故事：
很久以前，一位名叫弹誓上人的僧侣从京都来到此地，在池塘边建造了光明佛寺，并在那里修行。当时，附近的村庄里住着一位名叫阿仙的美丽少女。
有一年，到了插秧的日子，阿仙正在池塘边劳作，突然天空变暗，一阵暖风狂暴般突然袭来。吓得浑身发抖的阿仙望向池塘时，看到水面上有一条两眼闪闪发光的巨龙。阿仙当场晕了过去。
据说，池塘里住着一条雄性巨龙。事实上，是这条巨龙对前来光明佛寺参拜的阿仙一见钟情。之后，他化身为一名年轻男子来到了阿仙的家。渐渐地两人的关系越来越亲密。一天晚上，阿仙在池塘边等待时，男人终于告诉了她真相：
“我是龙，是这个池塘的主人。希望你能成为我的妻子”。
阿仙大吃一惊，但她已经离不开他，于是接受了命运的安排，消失在了池塘里。
很快，阿仙和龙有了孩子。然而，龙的内心逐渐开始嫉妒孩子的存在而非爱护，最终夺走了自己孩子的性命。阿仙坠入绝望的深渊。
她认识到自己以无法留在龙的身旁，于是开始祈求早日往生。
一天，弹誓上人正在诵经时，听到身后有人在哭泣。当他转过身，看到了化身为龙的阿仙。她恳求：“我被山居池的主人选中，如今化身为龙的模样了。恳求您让我往生吧！”。随着弹誓上人的念经声，阿仙静静地升了天。
直到现在，每当凝视山居池的水面，似乎总能感受到阿仙和龙的悲伤故事，静静地回荡在周围。