山居池位于佐渡的深山之中。過去，被稱為修驗者的人們會隱居於此，通過奔跑、祈禱、進行嚴格的修行。據說，最初發現佐渡金礦的是來此修行的修驗者，而隱居在此的人們可能也與此有關。
關於這個池塘，流傳著這樣一個故事：
很久以前，一位名叫彈誓上人的僧侶從京都來到此地，在池塘邊建造了光明佛寺，並在那裡修行。當時，附近的村莊裡住著一位名叫阿仙的美麗少女。
有一年，到了插秧的日子，阿仙正在池塘邊勞作，突然天空變暗，一陣暖風狂暴般突然襲來。嚇得渾身發抖的阿仙望向池塘時，看到水面上有一條兩眼閃閃發光的巨龍。阿仙当场晕了过去。
據說，池塘裡住著一條雄性巨龍。事實上，是這條巨龍對前來光明佛寺參拜的阿仙一見鍾情。之後，他化身為一名年輕男子來到了阿仙的家。漸漸地兩人的關係越來越親密。一天晚上，阿仙在池塘邊等待時，男人終於告訴了她真相：
“我是龍，是這個池塘的主人。希望你能成為我的妻子”。
阿仙大吃一驚，但她已經離不開他，於是接受了命運的安排，消失在了池塘裡。
很快，阿仙和龍有了孩子。然而，龍的內心逐漸開始嫉妒孩子的存在而非愛護，最終奪走了自己孩子的性命。阿仙墜入絕望的深淵。
她認識到自己以無法留在龍的身旁，於是開始祈求早日往生。
一天，彈誓上人正在誦經時，聽到身後有人在哭泣。當他轉過身，看到了化身為龍的阿仙。她懇求：“我被山居池的主人選中，如今化身為龍的模樣了。懇求您讓我往生吧！”。隨著彈誓上人的念經聲，阿仙靜靜地升了天。
直到現在，每當凝視山居池的水面，似乎總能感受到阿仙和龍的悲傷故事，靜靜地回蕩在周圍。